中國掌控全球近 91% 的鎂產(chǎn)能，2025 年減產(chǎn)潮引發(fā)價格反彈！結(jié)合 SMM、有色協(xié)會權(quán)威數(shù)據(jù)，解析供給格局、政策紅利，深挖汽車、低空經(jīng)濟等爆發(fā)場景，幫行業(yè)人尋找機會。

一、開篇：減產(chǎn)潮推漲鎂價，市場拐點已至？

做鎂合金的朋友最近都在盯兩個變化：2024 年中國原鎂產(chǎn)量占全球 90.8%，但 2025 年 2 月鎂價一度跌至 15050 元 / 噸的低點；而 3 月僅半月時間，減產(chǎn) 20% 引發(fā)的補庫潮就把價格拉漲 5.65% 至 15900 元 / 噸，目前鎂價格維持相對穩(wěn)定。

備注：報價截至11月15日，數(shù)據(jù)來源于中國有色網(wǎng)

供需博弈下的市場波動，藏著行業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵信號。結(jié)合上海有色網(wǎng)（SMM）、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會的權(quán)威數(shù)據(jù)，下面我們一起拆解鎂合金市場的真實格局。

二、市場現(xiàn)狀：中國壟斷供給，結(jié)構(gòu)加速洗牌

1. 供給端：全球產(chǎn)能看中國

• 產(chǎn)量壟斷：2024 年全球原鎂產(chǎn)量 113 萬噸，中國以 102.6 萬噸占比達 90.8%，同比增幅 25%；其中榆林市產(chǎn)量 64.24 萬噸（占全國 62.6%），府谷縣更是貢獻 53.72 萬噸，占全球 47.5%。

• 格局重塑：陜西、安徽等省推動產(chǎn)業(yè)整合，榆林明確建設(shè) 10-30 萬噸級規(guī)?；歉善髽I(yè)，中小廠因環(huán)保提標加速出清，我們預計行業(yè)集中度將持續(xù)提升。2025年，寶武鎂業(yè)安徽青陽項目可實現(xiàn) 30 萬噸鎂合金產(chǎn)能，目標是 2025 年底實現(xiàn) “50 萬噸原鎂 + 50 萬噸鎂合金” 產(chǎn)能規(guī)模，格局重塑開始。

• 價格觸底反彈維持穩(wěn)定：2024 年末鎂價 16000 元 / 噸，2025 年 2 月探底 15050 元 / 噸后，3 月因減產(chǎn)及下游補庫漲至 15900 元 / 噸，價格維持低位運行。

2. 政策端：2024 年 4 大政策錨定高端化

近年來，我國政府推出許多相關(guān)政策促進鎂合金行業(yè)的發(fā)展，如《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄（2024 年本）》，將有色金屬特種鑄造工藝鑄件等關(guān)鍵鑄件以及鎂合金等輕量化材料應用列入鼓勵類產(chǎn)業(yè)。

三、產(chǎn)業(yè)鏈變革：從冶煉到深加工的價值躍升

1. 核心轉(zhuǎn)型路徑：上游向下游延伸

傳統(tǒng)鎂企聚焦冶煉環(huán)節(jié)（噸毛利不足 500 元），頭部企業(yè)已打通 “礦山 - 冶煉 - 壓鑄” 全鏈條：

• 寶武鎂業(yè)、威海萬豐鎂業(yè)通過制造業(yè)單項冠軍復核，深耕汽車輕量化部件，毛利率較純冶煉企業(yè)提升 20 個百分點以上；

• 安徽推動低成本高純鎂提純技術(shù)攻關(guān)，目標打通新能源汽車、儲能領(lǐng)域應用鏈路。

2. 技術(shù)突破：兩大工藝打開應用天花板

• 高壓壓鑄（HPDC）：超大型冷室壓鑄機入選首臺套目錄，實現(xiàn)大型薄壁結(jié)構(gòu)件量產(chǎn)，適配汽車一體化需求；

• 豎式還原煉鎂：被納入節(jié)能降碳行動方案，較傳統(tǒng)工藝能耗降低 15%-20%，成為綠色冶煉主流方向。

四、應用爆發(fā)：輕量化需求驅(qū)動的幾大賽道

1. 新能源汽車：需求主引擎

汽車輕量化催生鎂合金替代需求，重慶博奧鎂鋁牽頭的 “新能源汽車一體壓鑄鎂合金結(jié)構(gòu)件項目” 入選工信部 “一條龍” 應用計劃，標志著車載大型部件應用進入規(guī)模化階段。中信證券指出，汽車領(lǐng)域是鎂合金需求增長的核心動力。

2. 新興賽道：低空經(jīng)濟 + 機器人（增速領(lǐng)跑）

• eVTOL：機身框架、電機外殼等部件對輕量化要求嚴苛，單架用量可達 200kg，萬豐鎂業(yè)等企業(yè)憑借技術(shù)積累搶占市場先機；

• 人形機器人：關(guān)節(jié)驅(qū)動系統(tǒng)、傳感器外殼等輕量化需求明確，中信證券預判將成為鎂合金需求新增長點，但實話說大規(guī)模起量個人認為還是需要一些時間。

3. 儲能領(lǐng)域：鎂基儲氫技術(shù)落地

鎂基固態(tài)儲氫技術(shù)被納入工信部節(jié)能降碳技術(shù)目錄，在氫能儲運場景加速應用，2024 年相關(guān)技術(shù)裝備推廣力度顯著提升。

五、挑戰(zhàn)與趨勢：2025 年必看 3 個判斷

1. 現(xiàn)存 3 大痛點

• 成本波動：硅鐵占煉鎂成本比重超 40%，其價格年波幅常達 30% 以上，直接影響鎂企盈利；

• 技術(shù)壁壘：國內(nèi)中低端鎂合金已實現(xiàn)完全自主化且大量出口，但航空航天、生物醫(yī)用等高端領(lǐng)域的特種鎂合金及超高純鎂（99.99% 以上）仍存在進口依賴，國內(nèi)在高純鎂提純等領(lǐng)域待突破；
  

• 應用拓展：中低端市場仍受鋁合金擠壓，需通過成本控制打開滲透率。

2. 未來 3 大趨勢

• 綠色冶煉：2025 年豎式還原煉鎂技術(shù)普及率有望突破 50%，推動行業(yè)降碳降耗；

• 產(chǎn)能集中：榆林、安徽等產(chǎn)業(yè)集群加速成型，規(guī)?；髽I(yè)市占率將進一步提升；

• 需求擴容：汽車、儲能、低空經(jīng)濟多場景驅(qū)動，中信證券預計行業(yè)需求將持續(xù)高增。

  備注：本篇內(nèi)容來源于國納科技匠